[摘要] 在中央表示支持首套房信贷之后，银监会也表示，大力支持首套居民住房按揭贷款，同时抑制投资和投机需求。但从实际按揭投放看，变化仍不明显。
在中央表示支持首套房信贷之后，银监会也表示，大力支持首套居民住房按揭贷款，同时抑制投资和投机需求。但从实际按揭投放看，变化仍不明显。
央行定向下调存款准备金率，引导信贷资源支持“三农”和小微企业。4月的定向降准至今，尽管叠加了银监会及央行对支持首套房的要求，房贷情况并无实质性变好，仅仅是房贷发放速度有所提升，首套房按揭贷款并没有利率优惠，由此从潜在政策可能性看，首套房贷定向降准存在可能性。
同时，预计即使放松限购对市场也不能形成完全托底，而放开限贷及首付才是提振楼市需求的核心举措。
今年以来，房地产集合信托成立规模占比基本呈现逐月下降趋势，同时，相比去年同期，今年5月份房地产集合信托成立规模亦大幅下降。与此形成鲜明对比的是，今年前5月房地产集合信托平均率分别为9.69%、9.61%、9.77%、9.8%、9.83%，几乎呈逐月上升趋势。
房地产集合信托成立规模的下降，既与当前投资者规避房地产风险有关，亦与信托公司加强房地产业务的风控，提高项目准入标准有关。
今年房地产整体增长性指标可能较2013年差，“分化”将成为关键词。一方面，房地产行业带来的超额率降低成为不争的事实；另一方面，不同区域、不同板块之间的冷暖不均现象日益明显，开发商之间的马太效应也将延续。
在这样的格局下，房地产基金的机会仍然存在，只是需要做更细致的甄别和挑选。比如项目选择，需要回避产业支撑不足、人口流动增速放缓的城市；对于交易对手，应选择拥有更坚实的财务基础、更强的管理和营销能力，同时也具备更强抗风险能力的开发商。此外，公司地产基金业务将从此前单纯的单项目融资升级到组合管理，以及充分运用金融工具和注重资产运营。
在行业调整，以及行业资金链预期下，房地产企业积极进行海外融资。5月至6月15日，房企在海外融资超过170.94亿美元，折合人民币约1076.9亿元，接近前4月的总和186.13亿美元，平均期限3.47年，平均利率8%。
截至6月15日，房企年内融资超过357亿元。瑞安房地产单月发行了3只美元优先票据，总融资达8.1亿美元，折合人民币约51亿元。越秀地产则订立了3笔港元贷款，申请发行20亿的中期美元票据，融资超过135亿元。
在利率方面，房企间差距明显。龙湖(5%)、华侨城(4.75%)和华润置地(4.38%)等财务稳健的名企的融资利率远远低于龙光地产(11.25%)、水务地产(12.5%)等小型房企。
5月至6月11日，上市房企的并购交易达到28宗，总交易超过500亿元。融创以62.98亿港元收购绿城24.31%的股权备受瞩目。此外，还有多家小房企转让100%的股权，其中明发地产以1.24亿元收购中北瑞业100%股权。在股权交易所，新挂牌的房企有9家，较4月的11家略有下降。整个上半年，上市房企的并购重组交易高达153宗，其中仅3月份就有70宗。而2013年整个上半年才71宗。房地产行业并购潮已经确确实实地到来了。中小房企，由于市场下行加剧竞争，造成回款困难，再加上融资成本高，最后成为被兼并对象的例子陆续还将出现。
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